Négociation d’options – Options de placement au Canada

Qu’est-ce que la négociation d’options?

La négociation d’options est l’achat ou la vente d’un contrat portant sur un titre sous-jacent. Les investisseurs peuvent négocier des options pour profiter de n’importe quelle conjoncture du marché.

Mais, en quoi consistent les options? Une option est un contrat entre deux parties qui donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un titre au cours d’une période donnée à un prix déterminé.Le vendeur de l’option a l’obligation de respecter sa partie du contrat s’il est exécutémis à exécution.

Les investisseurs peuvent choisir entre différentes stratégies de négociation d’options. Chacune comporte des avantages et des risques.

Avantages des options

Effet de levier

Utilisation efficace du capital en participant à la fluctuation des prix d’un actif sous-jacent habituellement sans le détenir
Production d’un revenu

Possibilité de gagner un revenu en vendant des options en échange d’une prime
Atténuation du risque

Les options peuvent être utilisées pour se protéger contre des conditions de marché défavorables

Facteurs à considérer

Il y a beaucoup de choses à savoir quand on négocie des options. Il est important de garder à l’esprit que le vendeur d’options peut subir des pertes supérieures au prix du contrat. Prenez le temps de considérer chacune des stratégies d’options décrites ci-dessous et les risques qui y sont associés. De plus, si le contrat n’est pas mis à exécution au plus tard à la date d’échéance, il ne fait que se rendre jusqu’à l’échéance, et la prime payée pour acheter l’option est perdue par le vendeur. Prenez note que Placements directs TD exerce automatiquement les options à leur échéance si elles sont dans le cours de 0,01 $ ou plus.

Degré de risque variable

La négociation d’options comporte un degré de risque élevé. Les acheteurs et les vendeurs d’options doivent connaître le type d’option (option d’achat ou de vente) qu’ils envisagent de négocier et les risques qui y sont associés.¹


	Description	Avantages des stratégies d’options	Risques des stratégies d’options
Position acheteur sur options d’achat	Dans cette stratégie, le détenteur d’une position acheteur sur options d’achat a le droit d’acheter le titre sous-jacent au prix d’exercice ² en tout temps avant l’échéance.	Cette stratégie présente un potentiel de gain illimité.	Le risque se limite au prix payé pour le contrat d’option ou à la prime payée pour acheter la position acheteur sur options d’achat.
Position acheteur sur options de vente	Le détenteur d’une position acheteur sur options de vente a le droit de vendre le titre sous-jacent au prix d’exercice en tout temps avant l’échéance.	Le bénéfice se limite au prix d’exercice ³ , moins la prime.	Le risque se limite au prix payé pour le contrat d’option ou à la prime payée pour acheter la position acheteur sur options de vente.
Vente d’options d’achat couvertes	Le vendeur d’options d’achat couvertes achète le titre sous-jacent et vend des options d’achat sur ce titre.	Un revenu supplémentaire peut être gagné en vendant l’option d’achat sur le titre.	Un risque peut survenir si le cours du marché du titre sous-jacent baisse.

Position acheteur sur options d’achat

Description

Dans cette stratégie, le détenteur d’une position acheteur sur options d’achat a le droit d’acheter le titre sous-jacent au prix d’exercice ² en tout temps avant l’échéance.

Avantages des stratégies d’options

Cette stratégie présente un potentiel de gain illimité.

Risques des stratégies d’options

Le risque se limite au prix payé pour le contrat d’option ou à la prime payée pour acheter la position acheteur sur options d’achat.

Position acheteur sur options de vente

Description

Le détenteur d’une position acheteur sur options de vente a le droit de vendre le titre sous-jacent au prix d’exercice en tout temps avant l’échéance.

Avantages des stratégies d’options

Le bénéfice se limite au prix d’exercice ³ , moins la prime.

Risques des stratégies d’options

Le risque se limite au prix payé pour le contrat d’option ou à la prime payée pour acheter la position acheteur sur options de vente.

Vente d’options d’achat couvertes

Description

Le vendeur d’options d’achat couvertes achète le titre sous-jacent et vend des options d’achat sur ce titre.

Avantages des stratégies d’options

Un revenu supplémentaire peut être gagné en vendant l’option d’achat sur le titre.

Risques des stratégies d’options

Un risque peut survenir si le cours du marché du titre sous-jacent baisse.

Degré de risque variable


	Description	Avantage de la stratégie	Risque de la stratégie
Écart haussier ⁴ sur option d'achat	Cette stratégie combine une position acheteur sur options d’achat à un prix d’exercice plus bas et une position vendeur sur options d’achat à un prix d’exercice plus élevé, qui viennent à échéance en même temps.	Le bénéfice se limite à la différence entre les prix d’exercice des deux options d’achat, moins la prime.	Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart.
Écart baissier ⁵ sur option de vente	Cette stratégie combine une position acheteur sur options de vente à un prix d’exercice plus élevé et une position vendeur sur options de vente à un prix d’exercice plus bas, qui viennent à échéance en même temps.	Le bénéfice se limite à la différence entre le prix d’exercice des deux options de vente, moins la prime.	Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart.
Écart baissier sur option d’achat	Cette stratégie combine une position acheteur sur options d’achat à un prix d’exercice plus élevé et une position vendeur ⁶ sur options d’achat à un prix d’exercice plus bas⁷, qui arrivent à échéance en même temps.	Le risque se limite au crédit net ou à la prime reçue pour l’écart. Plus la différence entre les prix d’exercice est grande, plus le bénéfice potentiel est élevé.	Le risque se limite à la différence entre le prix d’exercice des deux options d’achat. Plus la différence est grande, plus le risque est élevé.
Écart haussier sur option de vente	Cette stratégie combine une position acheteur sur options de vente à un prix d’exercice plus bas et une position vendeur sur options de vente à un prix d’exercice plus élevé, qui arrivent à échéance en même temps.	Le bénéfice se limite au crédit net ou à la prime reçue pour l’écart.	Le risque se limite à la différence entre les prix d’exercice des deux options de vente. Plus la différence est grande, plus le risque est élevé.
Écart calendaire	L’écart calendaire est constitué d’options – deux options d’achat ou deux options de vente – ayant le même prix d’exercice, mais des échéances différentes. Position acheteur sur le contrat dont l’échéance est la plus éloignée et position vendeur sur le contrat dont l’échéance est la plus rapprochée.	La prime reçue de la position vendeur sur options moins le bénéfice réalisé sur la vente de la position acheteur sur options au moment où le contrat dont l’échéance est la plus rapprochée expire sans valeur.	Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart.
Combinaison acheteur ⁷ /stellage	Cette stratégie à forte volatilité combine une position acheteur sur options d’achat et une position acheteur sur options de vente, qui ont le même prix d’exercice (stellage) ou des prix différents (combinaison) et la même date d’échéance.	Le bénéfice potentiel est illimité.	Le risque se limite au coût du stellage ou de la combinaison.

Écart haussier ⁴ sur option d'achat

Description

Cette stratégie combine une position acheteur sur options d’achat à un prix d’exercice plus bas et une position vendeur sur options d’achat à un prix d’exercice plus élevé, qui viennent à échéance en même temps.

Avantage de la stratégie

Le bénéfice se limite à la différence entre les prix d’exercice des deux options d’achat, moins la prime.

Risque de la stratégie

Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart.

Écart baissier ⁵ sur option de vente

Description

Cette stratégie combine une position acheteur sur options de vente à un prix d’exercice plus élevé et une position vendeur sur options de vente à un prix d’exercice plus bas, qui viennent à échéance en même temps.

Avantage de la stratégie

Le bénéfice se limite à la différence entre le prix d’exercice des deux options de vente, moins la prime.

Risque de la stratégie

Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart.

Écart baissier sur option d’achat

Description

Cette stratégie combine une position acheteur sur options d’achat à un prix d’exercice plus élevé et une position vendeur ⁶ sur options d’achat à un prix d’exercice plus bas⁷, qui arrivent à échéance en même temps.

Avantage de la stratégie

Le risque se limite au crédit net ou à la prime reçue pour l’écart. Plus la différence entre les prix d’exercice est grande, plus le bénéfice potentiel est élevé.

Risque de la stratégie

Le risque se limite à la différence entre le prix d’exercice des deux options d’achat. Plus la différence est grande, plus le risque est élevé.

Écart haussier sur option de vente

Description

Cette stratégie combine une position acheteur sur options de vente à un prix d’exercice plus bas et une position vendeur sur options de vente à un prix d’exercice plus élevé, qui arrivent à échéance en même temps.

Avantage de la stratégie

Le bénéfice se limite au crédit net ou à la prime reçue pour l’écart.

Risque de la stratégie

Le risque se limite à la différence entre les prix d’exercice des deux options de vente. Plus la différence est grande, plus le risque est élevé.

Description

L’écart calendaire est constitué d’options – deux options d’achat ou deux options de vente – ayant le même prix d’exercice, mais des échéances différentes. Position acheteur sur le contrat dont l’échéance est la plus éloignée et position vendeur sur le contrat dont l’échéance est la plus rapprochée.

Avantage de la stratégie

La prime reçue de la position vendeur sur options moins le bénéfice réalisé sur la vente de la position acheteur sur options au moment où le contrat dont l’échéance est la plus rapprochée expire sans valeur.

Risque de la stratégie

Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart.

Combinaison acheteur ⁷ /stellage

Description

Cette stratégie à forte volatilité combine une position acheteur sur options d’achat et une position acheteur sur options de vente, qui ont le même prix d’exercice (stellage) ou des prix différents (combinaison) et la même date d’échéance.

Avantage de la stratégie

Le bénéfice potentiel est illimité.

Risque de la stratégie

Le risque se limite au coût du stellage ou de la combinaison.

Degré de risque variable

La négociation d’options comporte un degré de risque élevé. Les acheteurs et les vendeurs d’options doivent connaître le type d’option (option de vente ou d’achat) qu’ils envisagent de négocier et les risques qui y sont associés.¹


	Description	Avantages des stratégies d’options	Risques des stratégies d’options
Position vendeur sur options d’achat	Cette stratégie de revenu consiste à vendre une option d’achat non couverte ⁸.	Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente de l’option d’achat.	Le risque est illimité, puisque le cours du marché peut, en théorie, monter indéfiniment au-dessus du prix d’exercice. Cette stratégie peut comporter également des exigences de marge.⁹
Position vendeur sur options de vente	Dans cette stratégie, l’investisseur vend une option de vente non couverte.	Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente de l’option de vente.	Le risque se limite au prix d’exercice, moins la prime.
Combinaison vendeur/stellage	Combine une position vendeur sur options d’achat et une position vendeur sur options de vente, qui ont le même prix d’exercice (stellage) ou des prix d’exercice différents (combinaison vendeur) et la même date d’échéance.	Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente du stellage ou de la combinaison.	La stratégie de combinaison vendeur/stellage comporte un risque illimité.

Position vendeur sur options d’achat

Description

Cette stratégie de revenu consiste à vendre une option d’achat non couverte ⁸.

Avantages des stratégies d’options

Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente de l’option d’achat.

Risques des stratégies d’options

Le risque est illimité, puisque le cours du marché peut, en théorie, monter indéfiniment au-dessus du prix d’exercice. Cette stratégie peut comporter également des exigences de marge.⁹

Position vendeur sur options de vente

Description

Dans cette stratégie, l’investisseur vend une option de vente non couverte.

Avantages des stratégies d’options

Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente de l’option de vente.

Risques des stratégies d’options

Le risque se limite au prix d’exercice, moins la prime.

Combinaison vendeur/stellage

Description

Combine une position vendeur sur options d’achat et une position vendeur sur options de vente, qui ont le même prix d’exercice (stellage) ou des prix d’exercice différents (combinaison vendeur) et la même date d’échéance.

Avantages des stratégies d’options

Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente du stellage ou de la combinaison.

Risques des stratégies d’options

La stratégie de combinaison vendeur/stellage comporte un risque illimité.

Les options peuvent-elles me convenir?

Les options peuvent être envisagées par un investisseur qui :

Comprend les concepts sous-jacents de la négociation d’options
Comprend les avantages et les risques de la stratégie de placement choisie
Sait comment gérer un portefeuille pour faire face aux changements au sein du marché

En savoir plus sur les options

Placements directs TD vous invite à participer à une série d’événements qui vous aideront à mieux comprendre la négociation d’options. Tous les investisseurs sont les bienvenus; que vous soyez un négociateur d’options chevronné ou débutant, vous y trouverez votre compte. Webinaires, classes de maître et vidéos. Consultez le calendrier des événements.

Les options sont des contrats qui donnent aux acheteurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à une date et à un prix convenus. Lorsque vous négociez des options, vous spéculez en fait sur la fluctuation future des cours du titre sous-jacent (p. ex. à savoir si la valeur d’un titre diminuera, augmentera ou restera la même, la période pendant laquelle ces changements auront lieu et la mesure dans laquelle le nouveau cours dérogera du cours actuel). Généralement, les investisseurs considèrent ces facteurs pour décider s’ils veulent ou non conclure un contrat pour acheter ou vendre les actions d’une société.

Commencer à négocier des options

Il y a quelques points à régler avant de passer un ordre sur options. Dans cette leçon, nous présenterons les types de plateformes et de comptes Placements directs TD qui peuvent appuyer ces opérations. Nous déterminerons également les différents niveaux d’approbation applicables à la négociation d’options et les exigences de marge.

Une fois qu’un investisseur a décidé d’effectuer une opération sur options, l’étape suivante consiste à passer l’ordre. Cette leçon passe en revue une fiche d’ordre sur options et montre comment surveiller l’état de l’ordre.

Une option de vente est un contrat ou un instrument dérivé dans les marchés financiers qui confère à son détenteur le droit de vendre un titre en particulier, habituellement une action, avant une date précise et à un prix déterminé, au vendeur de l’option. Contrairement à l’option de vente, l’option d’achat est un contrat qui confère à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter habituellement une action ou un autre actif à un prix donné avant une date fixe. Dans les deux cas, le détenteur peut exercer son contrat ou se rendre jusqu’à l’échéance, d’où le terme « option ».

Options d’achat – tirer parti des connaissances en placement

Une option d’achat est votre droit d’acheter un titre à un prix déterminé au plus tard à une date donnée.

Votre profit est ce qui reste lorsque le prix d’exercice est soustrait du cours de l’action au plus tard à la date d’échéance de l’option.

Dans le cas d’une option d’achat, vous payez une prime, qui correspond au prix du droit d’achat.

La prime d’une option est établie en calculant sa valeur et la volatilité attendue jusqu’à son échéance.
Options de vente – tirer parti des baisses de prix

Une option de vente est le droit du détenteur de vendre un titre à un prix déterminé avant une certaine date.

Le prix auquel le détenteur de l’option de vente peut vendre est appelé le prix d’exercice.

Lorsque vous vendez une option de vente, vous obtenez la différence entre le prix d’exercice et le prix de l’actif sous-jacent.

Vous payez également une prime au vendeur de l’option de vente lorsque le contrat est établi.

Négociation d’options dans l’appli TD

Découvrez comment vous pouvez accéder à des chaînes d’options complètes et négocier des options à une ou plusieurs composantes – directement dans l’appli TD.

Négocier des stratégies d’options à composantes multiples dans l’appli TD

Vous cherchez à négocier des stratégies d’options, comme les écarts verticaux ou les options d’achat couvertes? L’appli TD vous permet d’entrer simultanément jusqu’à deux composantes d’option dans la même fiche d’ordre. Visitez le Centre d’apprentissage TD dès aujourd’hui pour consulter plus de contenu relatif aux options.

Tarification des options: claire et simple

Votre choix dépend du service, du soutien et de l’expérience globale d’investissement que vous recherchez.

Standard : Tarif fixe de 9,99 $ pour acheter ou vendre

Frais de commission standard en ligne pour les actions canadiennes et américaines
Investisseur actif : Tarif fixe de 7,00 $

Plus de 150 opérations/trimestre sur les actions canadiennes et américaines, + 1,25 $ par contrat pour les options canadiennes et américaines
Ce que vous obtenez :

Données sur les marchés et cotes en temps réel pour les marchés canadiens et américains

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Avantages des options

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Facteurs à considérer

Stratégies d’options pour débutants

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Commencer à négocier des options (vidéo)

Dois-je faire une demande pour négocier des options avec Placements directs TD?

Puis-je passer des ordres sur options en ligne dans CourtierWeb? (vidéo)

Si je détiens une option, qu’arrive-t-il si je décide de ne pas acheter ou vendre le titre sous-jacent?

En quoi consistent les options de vente et d’achat?

options d’achat et de vente – Comprendre les différences

Options d’achat – tirer parti des connaissances en placement

Options de vente – tirer parti des baisses de prix

Négociation d’options dans l’appli TD (vidéo)

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