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Fonds communs de placement
Options
Qu’est-ce que la négociation d’options?
La négociation d’options est l’achat ou la vente d’un contrat portant sur un titre sous-jacent. Les investisseurs peuvent négocier des options pour profiter de n’importe quelle conjoncture du marché.
Mais, en quoi consistent les options? Une option est un contrat entre deux parties qui donne à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un titre au cours d’une période donnée à un prix déterminé.Le vendeur de l’option a l’obligation de respecter sa partie du contrat s’il est exécutémis à exécution.
Les investisseurs peuvent choisir entre différentes stratégies de négociation d’options. Chacune comporte des avantages et des risques.
Avantages des options
Facteurs à considérer
Il y a beaucoup de choses à savoir quand on négocie des options. Il est important de garder à l’esprit que le vendeur d’options peut subir des pertes supérieures au prix du contrat. Prenez le temps de considérer chacune des stratégies d’options décrites ci-dessous et les risques qui y sont associés. De plus, si le contrat n’est pas mis à exécution au plus tard à la date d’échéance, il ne fait que se rendre jusqu’à l’échéance, et la prime payée pour acheter l’option est perdue par le vendeur. Prenez note que Placements directs TD exerce automatiquement les options à leur échéance si elles sont dans le cours de 0,01 $ ou plus.
Degré de risque variable
La négociation d’options comporte un degré de risque élevé. Les acheteurs et les vendeurs d’options doivent connaître le type d’option (option d’achat ou de vente) qu’ils envisagent de négocier et les risques qui y sont associés.1
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Description |
Avantages des stratégies d’options |
Risques des stratégies d’options |
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|---|---|---|---|
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Position acheteur sur options d’achat |
Dans cette stratégie, le détenteur d’une position acheteur sur options d’achat a le droit d’acheter le titre sous-jacent au prix d’exercice2 en tout temps avant l’échéance. |
Cette stratégie présente un potentiel de gain illimité. |
Le risque se limite au prix payé pour le contrat d’option ou à la prime payée pour acheter la position acheteur sur options d’achat. |
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Position acheteur sur options de vente |
Le détenteur d’une position acheteur sur options de vente a le droit de vendre le titre sous-jacent au prix d’exercice en tout temps avant l’échéance. |
Le bénéfice se limite au prix d’exercice3 , moins la prime. |
Le risque se limite au prix payé pour le contrat d’option ou à la prime payée pour acheter la position acheteur sur options de vente. |
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Vente d’options d’achat couvertes |
Le vendeur d’options d’achat couvertes achète le titre sous-jacent et vend des options d’achat sur ce titre. |
Un revenu supplémentaire peut être gagné en vendant l’option d’achat sur le titre. |
Un risque peut survenir si le cours du marché du titre sous-jacent baisse. |
Degré de risque variable
La négociation d’options comporte un degré de risque élevé. Les acheteurs et les vendeurs d’options doivent connaître le type d’option (option d’achat ou de vente) qu’ils envisagent de négocier et les risques qui y sont associés.1
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Description |
Avantage de la stratégie |
Risque de la stratégie |
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|---|---|---|---|
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Écart haussier4 sur option d'achat |
Cette stratégie combine une position acheteur sur options d’achat à un prix d’exercice plus bas et une position vendeur sur options d’achat à un prix d’exercice plus élevé, qui viennent à échéance en même temps. |
Le bénéfice se limite à la différence entre les prix d’exercice des deux options d’achat, moins la prime. |
Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart. |
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Écart baissier5 sur option de vente |
Cette stratégie combine une position acheteur sur options de vente à un prix d’exercice plus élevé et une position vendeur sur options de vente à un prix d’exercice plus bas, qui viennent à échéance en même temps. |
Le bénéfice se limite à la différence entre le prix d’exercice des deux options de vente, moins la prime. |
Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart. |
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Écart baissier sur option d’achat |
Le risque se limite au crédit net ou à la prime reçue pour l’écart. Plus la différence entre les prix d’exercice est grande, plus le bénéfice potentiel est élevé. |
Le risque se limite à la différence entre le prix d’exercice des deux options d’achat. Plus la différence est grande, plus le risque est élevé. |
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Écart haussier sur option de vente |
Cette stratégie combine une position acheteur sur options de vente à un prix d’exercice plus bas et une position vendeur sur options de vente à un prix d’exercice plus élevé, qui arrivent à échéance en même temps. |
Le bénéfice se limite au crédit net ou à la prime reçue pour l’écart. |
Le risque se limite à la différence entre les prix d’exercice des deux options de vente. Plus la différence est grande, plus le risque est élevé. |
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Écart calendaire |
L’écart calendaire est constitué d’options – deux options d’achat ou deux options de vente – ayant le même prix d’exercice, mais des échéances différentes. Position acheteur sur le contrat dont l’échéance est la plus éloignée et position vendeur sur le contrat dont l’échéance est la plus rapprochée. |
La prime reçue de la position vendeur sur options moins le bénéfice réalisé sur la vente de la position acheteur sur options au moment où le contrat dont l’échéance est la plus rapprochée expire sans valeur. |
Le risque se limite au débit net ou à la prime payée pour l’écart. |
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Combinaison acheteur7 /stellage |
Cette stratégie à forte volatilité combine une position acheteur sur options d’achat et une position acheteur sur options de vente, qui ont le même prix d’exercice (stellage) ou des prix différents (combinaison) et la même date d’échéance. |
Le bénéfice potentiel est illimité. |
Le risque se limite au coût du stellage ou de la combinaison. |
Degré de risque variable
La négociation d’options comporte un degré de risque élevé. Les acheteurs et les vendeurs d’options doivent connaître le type d’option (option de vente ou d’achat) qu’ils envisagent de négocier et les risques qui y sont associés.1
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Description |
Avantages des stratégies d’options |
Risques des stratégies d’options |
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|---|---|---|---|
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Position vendeur sur options d’achat |
Cette stratégie de revenu consiste à vendre une option d’achat non couverte8. |
Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente de l’option d’achat. |
Le risque est illimité, puisque le cours du marché peut, en théorie, monter indéfiniment au-dessus du prix d’exercice. Cette stratégie peut comporter également des exigences de marge.9 |
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Position vendeur sur options de vente |
Dans cette stratégie, l’investisseur vend une option de vente non couverte. |
Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente de l’option de vente. |
Le risque se limite au prix d’exercice, moins la prime. |
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Combinaison vendeur/stellage |
Combine une position vendeur sur options d’achat et une position vendeur sur options de vente, qui ont le même prix d’exercice (stellage) ou des prix d’exercice différents (combinaison vendeur) et la même date d’échéance. |
Le bénéfice potentiel se limite à la prime reçue à la vente du stellage ou de la combinaison. |
La stratégie de combinaison vendeur/stellage comporte un risque illimité. |
Les options peuvent-elles me convenir?
Les options peuvent être envisagées par un investisseur qui :
- Comprend les concepts sous-jacents de la négociation d’options
- Comprend les avantages et les risques de la stratégie de placement choisie
- Sait comment gérer un portefeuille pour faire face aux changements au sein du marché
En savoir plus sur les options
Placements directs TD vous invite à participer à une série d’événements qui vous aideront à mieux comprendre la négociation d’options. Tous les investisseurs sont les bienvenus; que vous soyez un négociateur d’options chevronné ou débutant, vous y trouverez votre compte. Webinaires, classes de maître et vidéos. Consultez le calendrier des événements.
Les options sont des contrats qui donnent aux acheteurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à une date et à un prix convenus. Lorsque vous négociez des options, vous spéculez en fait sur la fluctuation future des cours du titre sous-jacent (p. ex. à savoir si la valeur d’un titre diminuera, augmentera ou restera la même, la période pendant laquelle ces changements auront lieu et la mesure dans laquelle le nouveau cours dérogera du cours actuel). Généralement, les investisseurs considèrent ces facteurs pour décider s’ils veulent ou non conclure un contrat pour acheter ou vendre les actions d’une société.
Si vous souhaitez négocier des options, vous pouvez demander une autorisation auprès de Placements directs TD une fois que vous avez ouvert un compte.
En tant que détenteur de l’option, vous pouvez choisir de vendre le contrat à sa valeur marchande actuelle (idéalement à profit) ou de laisser le contrat d’option expirer sans valeur.
Une option de vente est un contrat ou un instrument dérivé dans les marchés financiers qui confère à son détenteur le droit de vendre un titre en particulier, habituellement une action, avant une date précise et à un prix déterminé, au vendeur de l’option. Contrairement à l’option de vente, l’option d’achat est un contrat qui confère à son détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter habituellement une action ou un autre actif à un prix donné avant une date fixe. Dans les deux cas, le détenteur peut exercer son contrat ou se rendre jusqu’à l’échéance, d’où le terme « option ».
Visitez le Centre d’apprentissage TD dès aujourd’hui pour consulter plus de contenu relatif aux options.
Tarification des options: claire et simple
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