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什麼是期權交易？
期權交易是一種標的證券合約的購買或出售。投資者可以交易期權，以在任何市場條件下獲得潛在收益。
然而，什麼是期權？期權是指雙方之間的一種合約，授予持有人在指定時間段內以指定價格買賣證券的權利，但無此義務。當行使期權時，期權立權者有義務履行部分合約。
投資者可以在期權交易中使用許多策略，每一種都有各自的好處和風險。
期權的優點
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考慮事項
交易期權時要注意很多事項。要記住的重要考慮因素是，期權賣方（立權者）蒙受的損失可能高於合約價格。
考慮下面列出的每個期權策略以及與之相關的風險。此外，如果合約未在有效期內執行，則會過期，而購買期權所支付的溢價則會由賣方沒收。注意，道明自管投資會自動執行價值$0.01或更高的期權。
多變的風險程度
期權交易具有很高的風險。期權的買賣雙方應熟悉其打算交易的期權類型 (買入或賣出) 以及相關的風險。 1
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說明 |
期權策略的收益 |
期權策略的風險 |
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|---|---|---|---|
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買入看漲 |
在這種期權策略中，多頭看漲期權的持有者有權在到期前的任何時間以行權價2購買標的證券。 |
該策略具有無限的上升潛力。 |
風險限於購買期權合約的價格或購買多頭看漲期權的溢價。 |
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買入看跌 |
賣出看漲期權的持有人有權在到期前任何時間內以行權價出售相關證券。 |
收益限於行權價3減去溢價。 |
風險限於購買期權合約的價格或賣出看漲期權所支付的溢價。 |
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掩護性看漲賣出 |
對於掩護性看漲期權，賣方在買入標的股票的同時賣出其看漲期權。 |
賣出該股票的看漲期權可以賺取額外的收入。 |
當標的股票的市場價格下跌時，可能會發生風險。 |
多變的風險程度
期權交易具有很高的風險。期權的買賣雙方應熟悉其打算交易的期權類型 (買入或賣出) 以及相關的風險1
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說明 |
策略的收益 |
策略的風險 |
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|---|---|---|---|
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買權4看多價差 |
此策略將同時到期的低執行價買入看漲期權和高執行價賣出看漲期權相結合。 |
收益限於兩個看漲期權之間的差額減去溢價。 |
風險限於借方淨額或為價差支付的溢價。 |
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賣權5看空價差 |
賣權看空價差將同時到期的高執行價買入看跌期權和低執行價賣出看跌期權相結合。 |
收益限於兩個看跌期權之間的差額減去溢價。 |
風險限於借方淨額或為價差支付的溢價。 |
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買權看空價差 |
該策略將同時到期的高執行價買入看漲期權和低執行價6賣出看漲期權相結合。 |
限於貸方淨額或價差所獲得的溢價。執行價差越大，潛在盈利越大。 |
風險限於兩個看漲期權之間的差額。價差越大，風險也越高。 |
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賣權看多價差 |
此策略將同時到期的低執行價買入看跌期權和高執行價賣出看跌期權相結合。 |
收益限於貸方淨額或價差所獲得的溢價。 |
風險限於兩個看跌期權之間的差額。價差越大，風險也越高。 |
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日曆價差 |
使用兩個看漲期權或兩個看跌期權，日曆價差具有相同的到期日和不同的行權價。看漲遠期月和看跌即期月。 |
在即期月份過期未行權後，從看跌期權獲得的溢價減去賣出看漲期權獲得的利潤。 |
風險限於借方淨額或為價差支付的溢價。 |
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多頭7 組合/跨式套利 |
這種高波動性策略將同時到期的相同執行價（跨式組合）或不同執行價（組合）買入看漲期權和買入看跌期權相結合。 |
收益可能是無限的。 |
風險限於跨式組合或組合的成本。 |
買權4看多價差
買權4看多價差
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說明 |
此策略將同時到期的低執行價買入看漲期權和高執行價賣出看漲期權相結合。 |
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策略的收益 |
收益限於兩個看漲期權之間的差額減去溢價。 |
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策略的風險 |
風險限於借方淨額或為價差支付的溢價。 |
賣權5看空價差
賣權5看空價差
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說明 |
賣權看空價差將同時到期的高執行價買入看跌期權和低執行價賣出看跌期權相結合。 |
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策略的收益 |
收益限於兩個看跌期權之間的差額減去溢價。 |
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策略的風險 |
風險限於借方淨額或為價差支付的溢價。 |
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說明 |
該策略將同時到期的高執行價買入看漲期權和低執行價6賣出看漲期權相結合。 |
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策略的收益 |
限於貸方淨額或價差所獲得的溢價。執行價差越大，潛在盈利越大。 |
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策略的風險 |
風險限於兩個看漲期權之間的差額。價差越大，風險也越高。 |
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說明 |
此策略將同時到期的低執行價買入看跌期權和高執行價賣出看跌期權相結合。 |
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策略的收益 |
收益限於貸方淨額或價差所獲得的溢價。 |
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策略的風險 |
風險限於兩個看跌期權之間的差額。價差越大，風險也越高。 |
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說明 |
使用兩個看漲期權或兩個看跌期權，日曆價差具有相同的到期日和不同的行權價。看漲遠期月和看跌即期月。 |
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策略的收益 |
在即期月份過期未行權後，從看跌期權獲得的溢價減去賣出看漲期權獲得的利潤。 |
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策略的風險 |
風險限於借方淨額或為價差支付的溢價。 |
多頭7 組合/跨式套利
多頭7 組合/跨式套利
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說明 |
這種高波動性策略將同時到期的相同執行價（跨式組合）或不同執行價（組合）買入看漲期權和買入看跌期權相結合。 |
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策略的收益 |
收益可能是無限的。 |
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策略的風險 |
風險限於跨式組合或組合的成本。 |
期權適合我嗎？
符合下列條件的投資者可以考慮投資期權：
- 理解期權交易的基本概念
- 了解所選投資策略的優勢和風險
- 知道面對市場變化時如何管理投資組合
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道明自管投資邀請您加入我們的一系列活動，幫助增強您對期權交易的了解。無論您是經驗豐富的期權交易者，還是剛剛入門，所有投資者皆能從中受益匪淺。網路研討會、大師班及影片。 請參閱活動日曆。
期權是一種合約，而不是義務。它賦予買家在約定日期以約定價格購買或出售相關資產的權利。當您交易期權時，您實際上是在預測相關證券未來的價格變動，即股價到底會上漲、下跌還是保持不變，而這些變化會在什麼時間發生，以及未來股價與當前股價之間差異的大小。一般而言，投資者會考慮這些因素來決定是否簽訂買賣某家公司股票的合約。
是的，如果您對交易期權感興趣，一旦成為客戶，就可以在道明自管投資申請批准。
作為持有人，您可以選擇以當前市場價格（理想情況下有利潤）出售合約，或者讓期權合約過期未行權。
看跌期權是金融市場中的一種合約或金融衍生工具，它賦予期權持有人在規定的日期前，以約定價格向期權賣方賣出特定證券 (通常是股票) 的權利。看漲期權與看跌期權相反。看漲期權賦予了期權持有人在規定日期前，以約定價格買入股票、債券、商品期貨或其他資產的權利，而非義務。在這兩種情況下，期權持有人均有權選擇執行合約或讓合約到期作廢，這也正是「期權 (Option)」一詞的由來。
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