什麼是SPAC？

特殊目的收購公司（SPAC）是一種以收購其他公司或與其他公司合併為唯一目的而成立的公司。SPAC也被稱為「空白支票公司」，因為其不提供自己的任何產品或服務。這類公司通過首次公開招股（IPO）籌集資金，以收購其他公司或與其他公司合併。私營公司選擇與SPAC合併或被SPAC收購，因為這些公司可因此上市，而無需執行自己的IPO。

如何運作？

SPAC通過IPO籌集的資金存放在計息信託中。該信託必須用於在兩年內收購另一家公司或與另一家公司合併，否則資金必須連同利息一起返還給投資者。

由於SPAC沒有產品且不提供服務，其專長在於了解要收購哪些公司以及如何應對複雜的IPO發行流程。

SPAC由發起人（在特定行業或部門具有專業知識的投資者）組成，這些發起人希望建立SPAC以收購私營公司。

SPAC可以通過讓投資者在公司上市時投資公司來協助其進入底層市場。SPAC通常提供以下類別的證券：

股票：就像任何通常可以買入的股票一樣。在SPAC世界中，這些被稱為「普通股」。
認股權證：認股權證提供了在日後以固定價格購買股票的選擇權。行使這些認股權證的機會可能使SPAC具有吸引力。
單位：SPAC單位是多種證券的組合。通常由一股加上部分認股權證組成。
權利：賦予購買一小部分股份的能力。若要購買整個股份，需要多項權利。

SPAC的優勢和風險

SPAC對投資者和被收購的公司都大有裨益。這是因為被收購的公司可以繼續專注於其核心競爭力，同時將與IPO籌集資金相關的繁重工作留給SPAC公司。

與傳統的IPO相比，SPAC為私營公司帶來諸多優勢。

SPAC往往：

提供更高的估值
快速籌集資金
為投資者提供更高的透明度和確定性
收費較低
面對更少的監管要求
如果在兩年內沒有收購，則連本帶息退還

但是，在投資SPAC之前需要考慮一些事項：

您的預期回報可能會受到較高收購成本的影響
如果SPAC無法在18到24個月內完成收購，並且將至少80%的淨資產用於任何此類收購，則SPAC可能會解散。

雖然SPAC投資僅限於高度專業的對沖基金經理和其他大型機構投資公司，但其正受到個人投資者的歡迎。

考慮這些SPAC選擇

您可以購買：

已在TSX、納斯達克和紐約證券交易所等交易所上市的SPAC。
SPAC ETF是特殊的交易所買賣基金，為SPAC提供多元化敞口。這將讓您可在自己的投資組合中持有一系列SPAC。
發起IPO以籌集資金並在證券交易所上市的SPAC IPO。作為道明自管投資客戶，您可以通過新股發行中心查看所有新發行和即將上市的IPO（包括SPAC）。但是，您可能需要滿足一些資格要求。

最近，備受矚目的SPAC吸引了機構投資者和散戶投資者的興趣。但是，由於SPAC往往回報較低，因此人們對投資略有一些猶豫。